제목 : 세계적으로 증가하는 인플레이션과 대응 전략

인플레이션의 단기적 원인은 상품 가격 상승이다. 먼저 농산물 가격이 크게 상승했고, 최근 북아프리카와 중동의 긴장감으로 인해 유가가 상승하고 있다. 이로 인해 전 세계적으로 소비자물가가 상승하고 있으며, 인플레이션 예상치도 증가하고 있다. 그러나 실질적으로 실업률과 임금 상승률 등의 인플레이션 원인은 현재 매우 저조하다. 하지만 현재 상품 가격 상승이 원인이 되어 임금 상승과 함께 인플레이션의 위험이 존재하므로, 이러한 상황이 1970년대와 같은 임금-물가 스파이럴 현상을 유발할 가능성이 있다.

양적완화(QE) 정책은 미국의 경우에만 6000억 달러의 미국 국채를 구매하는 방식으로 이루어지고 있다. 그러나 인플레이션에 큰 영향을 끼치지 않았으며, 인플레이션 예상치가 증가하지 않았다. 이는 대부분의 자금이 은행 시스템에 유입되고 예금 증가로 이어졌기 때문이다. 하지만 은행이 이 자금을 대출로 유통시키기 시작하면, 이는 실제 경제에 영향을 미칠 가능성이 있다. 이 경우 중앙은행이 자금을 조기에 회수하지 못해 인플레이션을 유발할 가능성이 있다.

신흥시장은 인플레이션에 큰 영향을 끼치는 요소이다. 과거 몇 년간, 신흥시장은 제조업 생산 증가로 인해 디플레이션 요소로 작용해 왔다. 그러나 최근에는 에너지, 식료품, 금속 등의 원자재 가격 상승으로 인해 디플레이션 요소에서 인플레이션 요소로 변화하고 있다.

높은 부채 수준과 연관된 고 인플레이션은 쉽게 부채를 태우는 방법 중 하나이다.

경제 사이클에서 성장이 강하면서 인플레이션 압력이 없는 상황을 전 세계적으로 '스위트 스팟(global sweet spot)'이라고 합니다. 이는 성장이 계속되어 투자자들이 수익 증가를 예상할 수 있기 때문에 시장에 매우 좋은 영향을 미칩니다. 그러나 현재는 상승하는 원자재 가격이 인플레이션 압력을 일으키면서 이러한 좋은 상황이 위협받고 있습니다. 원자재 가격 상승은 실질적인 인플레이션 문제를 일으킬 수 있습니다.

우리는 미국, 유럽 및 일본과 같은 주요 선진 시장에서는 충분한 여유 자원이 있어 인플레이션 상승을 방지할 수 있다고 봅니다. 즉, 실업률도 높지 않고 비즈니스에도 충분한 여유 자원이 있어 인플레이션 상승을 일으킬 만큼 임금과 가격이 올라가지 않습니다. 이로 인해 인플레이션은 여전히 통제되고 있습니다. 하지만 신흥 시장에서는 여전히 인플레이션 문제가 심각해지고 있습니다. 신흥국은 선진국보다 여유 자원이 적기 때문에 원자재 가격이 인플레이션에 큰 영향을 미치고 있으며 인플레이션은 상승세를 지속하고 있습니다. 특히 중국의 인플레이션은 5%, 브라질의 인플레이션은 6% 수준으로 상승하고 있습니다. 이러한 이유로 중앙은행은 인플레이션을 통제하기 위해 금리 인상을 더 이상해야 할 것으로 예상됩니다.

ECB는 이러한 상황에서 금리 인상을 할 가능성이 크지 않습니다. 그 이유는 우선 인플레이션과 함께 임금 상승이 일어나는지 여부를 살펴보고 있기 때문입니다. 또한 주변 국가들의 문제도 신경 써야 하므로 ECB는 전체 유로존을 위해 정책을 조율해야 합니다. 항상 우리는 새로운 정책과 유연한 사고로 고객의 자금 집행에 노력하고 있습니다. 감사합니다!

Title: Increasing Global Inflation and Response Strategies

The short-term cause of inflation is the increase in commodity prices, particularly in agricultural products and more recently in oil prices due to tensions in North Africa and the Middle East. As a result, consumer prices have been rising globally, and inflation expectations are also on the rise. However, the actual causes of inflation, such as unemployment rates and wage growth, are currently very low. Nevertheless, with the current rise in commodity prices, there is a risk of inflation along with wage increases, which could potentially trigger a wage-price spiral similar to that of the 1970s.

Quantitative easing (QE) policy in the US involves purchasing $600 billion in US Treasury bonds, but it has had little impact on inflation and inflation expectations have not increased significantly. This is because most of the funds have flowed into the banking system, leading to an increase in deposits. However, if banks start circulating these funds through loans, it could potentially have an impact on the real economy. In this case, if the central bank is unable to withdraw the funds early, it could lead to inflation.

Emerging markets are a major factor affecting inflation. In the past few years, emerging markets have acted as deflationary factors due to the increase in manufacturing production. However, recently, the increase in prices of raw materials such as energy, food, and metals has led to a shift from deflationary to inflationary factors.

High inflation associated with high levels of debt is one way to reduce debt easily.

A strong growth phase in the economic cycle without inflationary pressures is called the 'global sweet spot' and is considered very beneficial to the market as investors can expect to increase their returns. However, the current rise in commodity prices is threatening this favorable situation by creating inflationary pressures. The increase in raw material prices can lead to significant inflationary problems.

We believe that major advanced markets such as the US, Europe, and Japan have sufficient resources to prevent rising inflation. That is, with unemployment rates not too high and enough resources for business, wages and prices are not rising enough to cause inflation. As a result, inflation is still under control. However, inflation problems are still serious in emerging markets. Emerging countries have fewer resources than advanced countries, so the increase in raw material prices is having a significant impact on inflation, and inflation is continuing to rise. In particular, China's inflation has risen to 5% and Brazil's to 6%. For this reason, central banks are expected to raise interest rates further to control inflation.

The ECB is unlikely to raise interest rates in this situation. This is because they are monitoring whether wage increases occur along with inflation. In addition, they need to consider the problems of neighboring countries, so the ECB needs to coordinate policies for the entire Eurozone. We always strive to manage our customers' funds with new policies and flexible thinking. Thank you